Il rialzo dei tassi di interesse che colpisce i paesi della UE e gli Stati Uniti sta mettendo a dura prova il bilancio di molte famiglie che negli anni scorsi avevano assunto debiti con il tasso di interesse variabile.

Nell'ipotizzare misure correttive, occorre evitare inutili demagogie e interventi di natura espropriativa. Il rischio infatti è che si danneggi in maniera permanente il settore cruciale dei mutui ipotecari, con la conseguenza che per aiutare, oggi, alcuni, ne risulteranno danneggiati,  per molti anni a venire, tutti coloro che vorranno indebitarsi per acquistare una casa.

Se infatti il governo dovesse intervenire di imperio per congelare gli interessi sui mutui a tasso variabile, come richiesto da alcuni, si determinerebbe un grave precedente che farebbe venire meno la certezza dei contratti. Di fatto per tutti gli operatori che offrono prestiti si renderebbe necessario aumentare il premio al rischio su tutti i prestito, con un aumento dei tassi che affliggerebbe anche i debitori virtuosi.

Dannosa sarebbe anche l’ipotesi di intervenire con risorse pubbliche per concedere sussidi in conto interesse a soggetti fragili. In questa maniera si allevierebbero nell’immediato i problemi dei debitori, e anche delle banche, ben liete di vedersi ripagate dallo Stato invece che dal mutuatario. Il danno permanente che si farebbe, in questo caso, sarebbe di creare un grave precedente e accrescere l’azzardo morale. Ossia sarebbe disincentivata, in futuro,  la attenta valutazione del merito di credito da parte della banca, nella consapevolezza che un soggetto terzo, lo Stato, interverrebbe se ci fossero problemi.

 La questione andrebbe quindi affrontata ricercando soluzioni di mercato e non contro il mercato. Per le banche, d’altronde, un mutuo in sofferenza rappresenta comunque un costo, una perdita. Potrebbe essere per loro molto più conveniente acconsentire a una libera rinegoziazione o sostituzione del vecchio mutuo, pur di evitare le procedure di recupero del credito, lunghe e incerte.

Negli Stati Uniti, ad esempio, i principali operatori del settore starebbero considerando di congelare i tassi di interesse sui mutui a tasso variabile per alcune categorie di debitori più disagiati, onde evitare di dovere avviare le procedure di recupero. Certo,  il progetto è sostenuto dal Segretario del Tesoro Paulson,  ma in questo caso la soluzione è stata messa a punto e concordata  tra gli operatori,   non imposta dal Governo.   

Purtroppo, ne l nostro paese, ciò che ostacola la riformulazione del contratto di mutuo è la presenza di elevati costi di transazione, costituiti dalle imposte che si andrebbero a pagare per cancellare e iscrivere una nuovo mutuo, e le spese per il servizio del notaio. In queste circostanze, se lo Stato volesse intervenire  potrebbe sospendere l’imposta dovuta per l’iscrizione dell’ipoteca sui nuovi mutui contratti dai debitori disagiati in sostituzione dei vecchi mutui, contribuendo quindi a ridurre i costi di transazione e facilitando l’accordo spontaneo tra le parti.